Оценка бизнеса

Оценка предприятия (оценка бизнеса, оценка компании, оценка активов) – расчет стоимости предприятия, бизнеса либо долей участия в уставном капитале компании. Помимо материальных активов, которые обладают вполне конкретной стоимостью (здания, оборудование, транспорт, спецтехника, запасы, незавершенное строительство, земельные участки и т.д.), есть активы нематериальные – например, авторские права, зарегистрированные торговые марки, патенты на технологии, деловая репутация компании.

Оценка предприятия помогает найти оптимальный способ управления, выявить слабые стороны, определить, какие меры следует предпринять, чтобы избежать нежелательных результатов.

Факторы определяющие рыночную стоимость – это текущая и будущая прибыль, затраты на создание схожей компании, имеющей аналогичные активы, их ликвидность, соотношение спроса и предложения на аналогичные имущественные комплексы, время, в течение которого могут быть получены доходы, и степень контроля над бизнесом.

Содержание: 

1. Случаи проведения оценки стоимости бизнеса

2. Виды стоимости 

3. Методы оценки

4. Вопросы эксперту 

5. Часто задаваемые вопросы

6. Правовая база

Оценка стоимости бизнеса (оценка стоимости предприятия) может потребоваться в случаях заключения сделки купли-продажи, реструктуризации предприятия (ликвидация, слияние, поглощение, выделение), разработки стратегического плана развития компании и анализа эффективности управления, кредитовании и страховании, определении налогооблагаемой базы, переоценки активов для целей бухгалтерского учета, принятии решения о возможности инвестирования, определении стоимости ценных бумаг и долей капитала и т.д.

Виды стоимости:

• Рыночная – цена продажи / покупки бизнеса в условиях рыночной конкуренции - стоимость всего имущества организации, с учетом доходов, которые можно получить в будущем.
• Инвестиционная – стоимость имущества при конкретных инвестиционных целях. В зависимости от прогнозируемого дохода по инвестициям, может быть как выше рыночной, так и ниже.
• Восстановительная (текущая) – сумма всех затрат на создание и функционирование бизнеса, включая активы. Необходима для страхования имущества, переоценки активов, оптимизации существующей системы налогообложения.
• Ликвидационная – стоимость бизнеса в денежном выражении за минусом всех затрат, связанных с его продажей.

Существует три метода оценки компании, каждый из которых эксперт-оценщик обязан использовать:

• Доходный – основан на прогнозе прибыли от функционирования бизнеса.
• Сравнительный – оцениваемая организация сравнивается со схожими компаниями.
• Затратный – определяет стоимость бизнеса как цену имеющегося имущества. Для применения этого подхода в доступе оценщика должна быть достоверная информация о затратах на приобретение и содержание активов.

Вопросы, на которые может ответить эксперт-оценщик:

• Какова стоимость бизнеса в целом?
• Какова стоимость нематериальных активов компании?
• Насколько привлекателен бизнес с инвестиционной точки зрения?
• Какова стоимость основных средств компании?
• Как можно оценить страховую стоимость компании?
• Каким является размер страхового взноса, учитывая стоимость имущества компании?
• Какова доля нематериального взноса, сделанного одним из участников, в общем уставном капитале?
• Каков объем упущенной выгоды?
• Какова стоимость объектов недвижимости, принадлежащих компании?
• Как можно минимизировать налоговые выплаты на основе исследования объектов налогообложения?
• Каковы риски наступления банкротства предприятия в обозримом будущем?
• Как можно увеличить капитализацию бизнеса, исходя из оценки активов предприятия?
• Какие ошибки допущены при формировании денежных потоков предприятия?
• Какова общая эффективность работы бизнеса?
• Насколько эффективна существующая организационная структура компании?
• Какова экономическая эффективность инвестиций компании?
• Возможно ли разделить спорное имущество без нанесения существенного ущерба его стоимости?
• Каков размер компенсации, подлежащей выплате участнику имущественного спора, не получившему долю при разделе спорного объекта?
• Каково соотношение между балансовой и рыночной стоимостью собственного капитала компании?
• Какова ликвидность исследуемого бизнеса?

Полный перечень вопросов будет зависеть от задач и целей инициатора исследования.

Результаты проведенного исследования оформляются в виде Заключения эксперта – письменного документа, структура которого регламентируется статьей 204 УПК и статьей 25 Федерального закона от 31 мая 2001 г. N 73-ФЗ «О государственной судебно-экспертной деятельности в Российской Федерации». В Заключении принято указывать род или вид, а также характер проведенной оценочной экспертизы (комиссионная, комплексная, дополнительная, повторная), кем и когда были проведены предшествующие судебные экспертизы, какие выводы были в результате этого получены.

Часто задаваемые вопросы: 

1. Какие данные учитываются при оценке бизнеса? 

• Финансовые показатели: доходы, прибыль, потоки денежных средств, активы и обязательства.

• Рыночная ситуация: анализ рынка, тенденции спроса и предложения, конкуренты, потенциал роста и прогнозируемые перспективы.

• Организационные аспекты: структура компании, управление, персонал, клиентская база.

• Бренд и репутация: влияние бренда на ценность бизнеса, лояльность клиентов и общественное мнение о компании.

• Технологический уровень: наличие инноваций, уровень автоматизации, использование новейших технологий.

• Юридические и налоговые аспекты: законность деятельности, налоговые обязательства, наличие или отсутствие правовых проблем.

• Экономическая среда: макроэкономические условия, политическая обстановка, законодательная база.

2. Учитывается ли долг компании при оценке бизнеса?

При оценке бизнеса долг компании обычно учитывается как один из ключевых факторов. Долг компании является частью ее обязательств и финансовой структуры, и имеет важное значение для определения итоговой стоимости предприятия. Уровень долга может оказать существенное влияние на финансовое состояние и сферу деятельности компании, а также на ее привлекательность для потенциальных инвесторов или покупателей.

При оценке бизнеса специалисты учитывают не только общую сумму долга компании, но и его структуру, процентные ставки по кредитам, условия погашения задолженностей, а также общую способность компании к управлению долгом и обеспечению финансовой устойчивости.

3. При ликвидации бизнеса его стоимость будет оценена ниже, нежели при его продаже?

При ликвидации бизнеса его стоимость обычно будет ниже, чем при его продаже как действующего предприятия. Это связано с тем, что процесс ликвидации обычно предполагает продажу активов компании по частям, что может привести к уменьшению общей стоимости бизнеса.

В процессе ликвидации бизнеса активы часто продаются на аукционах или через другие способы быстрой реализации, что может привести к существенным скидкам по ценам и не всегда отражает истинную рыночную стоимость этих активов. Кроме того, расходы на процесс ликвидации также могут снизить общую сумму, которая будет получена от продажи активов.

Правовая база для производства оценочной экспертизы

• Федеральный закон от 31 мая 2001 г. N 73-ФЗ «О государственной судебно-экспертной деятельности в Российской Федерации»
• Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 135-ФЗ (ред. от 18.03.2020) «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»
• Федеральный закон от 08 июня 2015 г. N 145-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и статью 3 Федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»

Оставьте заявку, и мы бесплатно оценим полноту имеющихся материалов, проконсультируем о необходимости получения дополнительных объектов исследования или образцов, а также поможем сформулировать вопросы для экспертизы.